“الفقاعة العقارية” أزمة اقتصادية تهدد عدة مدن حول العالم بسبب العرض والطلب على السكن.. فماذا يعني هذا المصطلح؟
يشير هذا المصطلح إلى الزيادة غير المبررة لأسعار المساكن في فترة زمنية قصيرة بسبب زيادة العرض والطلب، والإنفاق المفرط من المستثمرين لتحقيق المزيد من الأرباح، فينخفض الطلب بعد ذلك مقابل المعروض، ما يؤدي إلى انخفاض حاد في الأسعار وينفجر السوق “الفقاعة”.
ما أسبابها؟
هذه المشكلة حدث مؤقت لكنها قد تستمر لسنوات، وعادة ما تكون مدفوعة بشيء خارج عن القاعدة مثل التلاعب بالطلب أو المضاربة أو المستويات المرتفعة بشكل غير عادي من الاستثمار، أو السيولة الزائدة أو سوق التمويل العقاري غير المنظم.. وكلها تتسبب في أن تصبح أسعار المنازل غير مستدامة ما يؤدي إلى زيادة الطلب مقابل العرض.
لا تتسبب فقاعات الإسكان في انهيار عقاري كبير فحسب، بل لها أيضًا تأثير كبير على الناس من جميع الطبقات والأحياء والاقتصاد الكلي.. إذ يمكن إجبار الناس على البحث عن طرق لسداد قروضهم العقارية، ما يجعلهم يفقدون مدخراتهم.
فقاعة الولايات المتحدة
شهدت الولايات المتحدة فقاعة إسكان كبيرة في العقد الأول من القرن الحالي بسبب تدفقات الأموال إلى أسواق الإسكان، وشروط الإقراض الفضفاضة، والسياسة الحكومية لتعزيز ملكية المنازل.
يعود تاريخ هذه الفقاعةخلال فقاعة التقنية “الدوت كوم” في أواخر التسعينيات، كان لدى العديد من شركات التقنية الجديدة عروض أسعار أسهمها العادية مرتفعة للغاية في فترة زمنية قصيرة نسبيًا، حتى الشركات التي كانت أكثر بقليل من شركات ناشئة ولم تحقق أرباحًا فعلية بعد، كانت تقدم عروضها إلى رؤوس أموال سوقية كبيرة من قبل المضاربين الذين حاولوا جني أرباح سريعة.
بحلول عام 2000، بلغ مؤشر “ناسداك” ذروته، ومع انفجار فقاعة التكنولوجيا، انهارت العديد من هذه الأسهم التي كانت تحلق على ارتفاع عالٍ سابقًا إلى مستويات أسعار منخفضة بشكل كبير.
مع تخلي المستثمرين عن سوق الأسهم في أعقاب انفجار فقاعة الدوت كوم وانهيار سوق الأسهم اللاحق، قاموا بتحويل أموالهم إلى العقارات، في الوقت نفسه، خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة من أجل مكافحة الركود المعتدل الذي أعقب انهيار التكنولوجيا.
التقى هذا التدفق من الأموال والائتمان مع سياسات حكومية مختلفة مصممة لتشجيع ملكية المنازل ومجموعة من ابتكارات السوق المالية التي زادت من سيولة الأصول المتعلقة بالعقارات.. ارتفعت أسعار المساكن، وبدأ المزيد والمزيد من الناس في شراء وبيع المنازل.
على مدى السنوات الست التالية، نما الهوس بملكية المنازل إلى مستويات مثيرة للقلق مع انخفاض أسعار الفائدة، وتم التخلي عن متطلبات الإقراض الصارمة، تشير التقديرات إلى أن 20% من الرهون العقارية في عامي 2005 و2006 ذهبت إلى أشخاص لم يكونوا قادرين على التأهل بموجب متطلبات الإقراض العادية، وكان أكثر من 75% من قروض الرهن العقاري عالية المخاطر عبارة عن قروض عقارية بسعر فائدة قابل للتعديل بمعدلات أولية منخفضة وإعادة ضبط مجدولة بعد عامين إلى ثلاثة أعوام.
الأمر الذي أدى في النهاية إلى انفجار الفقاعة العقارية في الولايات المتحدة، وإلى عدم قدرة المشترين على سداد أقساط منازلهم، ما كان سببًا من أسباب الأزمة الاقتصادية العالمية
