عرض إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة Tesla وأغنى رجل في العالم، شراء منصة التواصل الاجتماعي تويتر مقابل 43.4 مليار دولار، بحجة أنه يريد إطلاق "إمكاناتها غير العادية" لدعم حرية التعبير والديمقراطية في جميع أنحاء العالم.
ماذا فعلت تويتر؟
تبنت الشركة "خطة حقوق المساهمين" بإجماع مجلس الإدارة، بهدف حمايتها من عروض الاستحواذ العدائية، هذه القرارات تجعل من الصعب على ماسك زيادة حصته في الشركة عن 15% خلال فترة زمنية محددة، وينتهي أجل خطة الحقوق في 14 أبريل عام 2023.
كان ذلك بعدما أعلن "ماسك" امتلاكه نحو 9% من أسهم الشركة.. لكنه الآن يسعى للاستحواذ عليها بالكامل وتحويلها إلى كيان خاص، لذلك ظهرت هذه الخطة لإحباط عرضه.. فيما يُعرف باستراتيجية الحبة السامة.
ما هي الحبة السامة؟
هي استراتيجية دفاعية تستخدمها الشركات لمنع أي استحواذ عدائي محتمل، ويكون الهدف الأساسي منها هو جعل هذا العرض أقل جاذبية للمشترين المحتملين.
تسمح "الحبة السامة" للمساهمين الحاليين بشراء أسهم إضافية بسعر مخفض، ما يقلل بشكل فعال من مصلحة ملكية طرف جديد مُعادٍ.
ويُقصد بالاستحواذ العدائي هنا رغبة شركة في الاستحواذ على شركة أخرى دون موافقتها، وفيها يذهب المشتري إلى المساهمين بشكل مباشر للحصول على حصصهم، وبعد ذلك يستبدل الإدارة للحصول على الموافقة بالاستحواذ.
هل هي استراتيجية ناجحة؟
يقول خبراء الاقتصاد إن تكتيك الحبة السامة موجود منذ ثمانينيات القرن الماضي، ابتكرته شركة قانونية مقرها نيويورك، مشيرين إلى أن له فعالية كبيرة، نجحت قبل ذلك مع عدة شركات أخرى، لكن لها سلبيات وعيوب أيضًا، أبرزها أن قيم الأسهم تصبح مخففة، لذلك غالبًا ما يضطر المساهمون إلى شراء أسهم جديدة لمجرد الاحتفاظ بها، فضلًا عن أن هذا لا يشجع المستثمرين المؤسسيين على الشراء في الشركات التي لديها دفاعات عدوانية.
ما سبب التسمية؟
يأتي الاسم من الحبوب السامة التي كان يحملها الجواسيس في الماضي لتجنب استجوابهم من قبل أعدائهم في حالة أسرهم، وكما يشير الاسم أيضًا فإن الحبة السامة تشبه شيئًا يصعب ابتلاعه أو قبوله، ما يجعل الشركة المستهدفة لعملية الاستحواذ غير مرغوب فيها.
شركات لجأت إليها
تويتر ليست أول شركة تلجأ إلى هذا التكتيك، ففي 2018، أجمع مجلس إدارة Papa John's على تبني استراتيجية الحبة السامة لمنع مؤسسها المعزول، جون شناتر، من السيطرة على الشركة.
أما Netflix فتبنت تلك الاستراتيجية في 2012 بعد أيام من استحواذ المستثمر كارل ايكاهن على حصة 10% في الشركة.
حكم قضائي ضد إيلون ماسك لاستخدامه اسم السعودية للاحتيال على العملاء!
إيلون ماسك صاحب المليارات.. كيف كوّن ثروته وما هي أبرز شركاته؟
