شهد سهم أرامكو تراجعًا قياسيًا لأدنى مستوى له منذ 5 سنوات، فيما تتصاعد المخاوف من الانعكاسات السلبية على إيرادات الشركة في ظل تراجع الطلب العالمي وزيادة الإمدادات.
وتراجع سهم أرامكو بنهاية تعاملات، أمس الثلاثاء، لأدنى مستوى منذ عام 2020، بنسبة 1.5% عند 25.55 ريال، ليرتفع إجمالي خسائر السهم منذ بداية العام الحالي إلى حوالي 9%. ويتزامن هذا الاضطراب مع موعد توزيعات الأرباح العادية للربع الرابع من عام 2024، ما شكّل المزيد من الضغط على حركة السهم في السوق.
لماذا تراجع سعر سهم أرامكو؟
جاء هبوط سعر سهم أرامكو في ظل تراجع إنتاج النفط مقارنة بالطاقة القصوى، إلى جانب تراجع الأسعار العالمية للنفط. وكانت أرامكو خفضت من إنتاجها ليصل إلى 9 ملايين برميل يوميًا متراجعة عن طاقتها الإنتاجية التي تتجاوز الـ11 برميلًا يوميًا. وجاء خفض الإنتاج بدعم من استمرار حاجة "أوبك+" إلى خفض إنتاجها، وفق ما نقلته "بلومبرغ" عن محلل النفط صالح يلماز. وتعتزم أرامكو تسليم الصين – أكبر مستورد للنفط الخام في العالم - كمية أقل من النفط قدرها 34 مليون برميل من النفط الخام في أبريل المقبل، مقارنة بـ41 مليون برميل تم تسليمها في مارس.
أسعار النفط المستقبلية
وضع "غولدمان ساكس" توقعات متشائمة لسعر خام برنت المستقبلية لتتراوح بين 65 – 80 دولارًا للبرميل، مستبعدين أن يستمر الحد الأدنى للسعر عند 70 دولارًا للبرميل رغم التوقع بتجاوز خام برنت لهذا الحد خلال الأشهر المقبلة، وفي الوقت الحالي، يتم تداول العقود الآجلة للخام قرب 71 دولارًا. وجرى تخفيض التوقعات أيضًا من قِبل "مورغان ستانلي" و"بنك أوف أميركا"، إذ توقعا أن تستقر الأسعار عند أعلى من 60 دولارًا للبرميل خلال نصف العام الثاني. أما "سيتي غروب" و"جيه بي مورغان" فتوقعا أن ينتهي العام عند الحدود الأدنى أو الوسطى من 60 دولارًا.
ووسط توقعات كبار تجار النفط، كان "سيتي غروب" الأكثر تشاؤمًا، إذ توقع أن تنخفض الأسعار إلى 60 دولارًا خلال الربعين الثاني والثالث من العام الجاري، فيما تتهاوى إلى 55 دولارا في الربع الرابع. وداخل وول ستريت كانت التوقعات بارتفاع الأسعار غير قوية. وتوقع "جي بي مورغان" أن يصل متوسط سعر النفط إلى 61 دولارًا، وقد يصل إلى 50 دولارًا تحت ضغط من الرئيس الأميركي ترامب للحفاظ على النفط الروسي والإيراني داخل الأسواق.
عائدات أرامكو من النفط
خلال العام الماضي، انخفضت أرباح أرامكو بنسبة 12.4%، وهو ما انعكس على الإيرادات التي تأثرت بانخفاض أسعار النفط الخام وحجم البيع، ولكن النتائج كانت متماشية مع ما توقعه المحللون سابقًا. ويقول يلماز إن إيرادات أرامكو مقيدة بعدة عوامل، فعلى الرغم من أن أوبك قررت رفع الإنتاج بداية من أبريل المقبل وهو ما يعني زيادة إنتاج أرامكو، إلا أن القرار قد يؤدي لخفض أسعار النفط العالمية.
على الناحية الأخرى، توقع رئيس أرامكو السعودية وكبير إدارييها التنفيذيين، أمين الناصر، في بيان الأعمال السنوية، أن شركة أرامكو ستشهد المزيد من النمو خلال عام 2025.
توزيع أرامكو في 2025
ظلت أرامكو في موقع تنافسي جيد وسط كبار منتجي النفط العالميين، وساعدها على ذلك استحداث توزيعات الأرباح الإضافية المرتبطة بالأداء، وربما يتسبب هذا العائد المتراجع في الضغط على توقعات الشركة في الجانب المتعلق بالمستثمرين.
كان مجلس إدارة الشركة قد أعلن عن توزيعات أرباح أساسية عن الربع الرابع من العام الماضي، بقيمة 79.3 مليار ريال (21.1 مليار دولار)، سيتم دفعها في الربع الأول من العام الجاري، وذلك بزيادة 4.2% على أساس سنوي. وتم تصنيف أرامكو عند مستوى +A من قِبل وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، وشملتها بنظرة مستقبلية مستقرة.
اقرأ أيضًا:
إنفوجرافيك| مدفوعات أرامكو السعودية للحكومة خلال 2024
