بينما تباطأ التضخم في الولايات المتحدة خلال النصف الثاني من العام الماضي، عاد الضغط على الأسعار في عام 2024، مما دفع المستثمرين إلى إعادة التفكير في سرعة خفض أسعار الفائدة من قِبَل البنوك المركزية. التوقعات الجديدة تشير إلى أن سعر الفائدة في العديد من الاقتصادات قد يكون أكثر تفاؤلاً، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض صدمات أسعار الطاقة وتحسن سلاسل التوريد. ومع ذلك، تبقى هناك مخاطر على المدى القصير، مثل التضخم المرتفع في قطاع الخدمات الذي يظلل التوقعات.
ما هي تقديرات أسعار الفائدة في الاقتصادات المتقدمة؟
تُظهر البيانات التي قدمها صندوق النقد الدولي في تقريره لعام 2024 “آفاق الاقتصاد العالمي” تقديرات أسعار الفائدة في الاقتصادات المتقدمة. سنلقي نظرة على التوقعات في مختلف البنوك المركزية الرئيسية.
البنك الاحتياطي الفيدرالي (الولايات المتحدة)
من المتوقع أن يكون أول تخفيض في أسعار الفائدة في الربع الثاني من عام 2024، مع خفض آخرين بحلول نهاية العام.
من المتوقع أن تصل أسعار الفائدة إلى 2.9% بحلول عام 2027 بعد سلسلة من التخفيضات المعتدلة مع انخفاض التضخم.
البنك المركزي الأوروبي. تواجه منطقة اليورو نموًا اقتصاديًا متواضعًا، مع توقعات بنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8% فقط في عام 2024.
بنك إنجلترا (المملكة المتحدة)
من المتوقع أن يبدأ تخفيض أسعار الفائدة في الربع الثالث من عام 2024، مع نمو اقتصادي متباطئ.
يُتوقع أن يواجه الاقتصاد البريطاني تحديات من أسعار الفائدة المرتفعة، وانخفاض الإنتاجية، وتباطؤ نمو الاستثمار.
بنك اليابان
بعد سنوات من الفائدة السلبية، رفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 0.0-0.1% في مارس 2024.
يُتوقع أن يحدث ارتفاع آخر في نهاية عام 2024 مع تحسن توقعات التضخم.
توقعات أسعار الفائدة في المستقبل
الاحتياطي الفيدرالي:
الربع الأول 2024: 5.4%
الربع الثاني 2024: 5.3%
الربع الثالث 2024: 5.0%
الربع الرابع 2024: 4.7%
الربع الأول 2025: 4.5%
الربع الثاني 2025: 4.3%
البنك المركزي الأوروبي
الربع الأول 2024: -0.1%
الربع الثاني 2024: 0.0%
الربع الثالث 2024: 0.0%
الربع الرابع 2024: 0.1%
الربع الأول 2025: 0.1%
بنك إنجلترا
الربع الأول 2024: 4.0%
الربع الثاني 2024: 3.9%
الربع الثالث 2024: 3.7%
الربع الرابع 2024: 3.4%
الربع الأول 2025: 3.2%
بنك اليابان
الربع الأول 2024: 5.3%
الربع الثاني 2024: 5.3%
الربع الثالث 2024: 5.0%
الربع الرابع 2024: 4.8%
الربع الأول 2025: 4.5%
إلى ما تشير هذه التوقعات؟
هذه التوقعات تشير إلى أن أسعار الفائدة قد تتراجع ببطء في العديد من الاقتصادات المتقدمة خلال السنوات القليلة المقبلة، مع تطور حالة التضخم والاستجابة للسياسات المالية.
